한진칼 종목 분석과 주가 전망-2021년 7월 24일

오늘은 전 세계적인 코로나 확산세로 인해 어려움을 겪고 있는 한진그룹의 지주회사인 한진칼에 대해서 살펴보겠습니다. 분석에 앞서 개인적인 시각이 반영되어 있음을 밝힙니다.

○한진칼(180640) 종목 분석

한진칼은 2013년 8월 1일에 대한항공에서 인적분할 방식으로 설립된 한진그룹의 지주회사입니다. 대한항공의 지분 30%을 포함한 진에어 60%, 칼호텔 네트워크 지분 100% 등 여러 자회사의 지분을 보유하고 있습니다. 조양호 회장의 타계 이후 조원태 회장과 조현아 부회장간의 경영권 분쟁이 발생했으나 조원태 회장 측의 승리로 끝나면서 현재는 지배 구조가 안정된 상태입니다. 

2021년-7월-24일-한진칼-월봉차트

●한진칼의 성장성

코로나로 인한 여행주를 비롯한 항공주의 약세 속에 동사도 약세 흐름이 예상되었으나 경영권 분쟁으로 인해 당시 주가가 오히려 약 400% 상승하는 모습을 보여주었고 산업은행의 지분 인수를 통해 재무 개선을 한 상태입니다. 또한 자본 잠식 상태인 아시아나항공의 인수를 추진하면서 국적 항공사로서의 입지를 다지려 하고 있습니다. 다만 2020년 영업이익이 2,211억 원의 적자를 기록했고 2021년에도 여전히 적자 상태를 유지할 것으로 보입니다.

2021년-7월-24일-한진칼-월봉차트

◎한진칼의 향후 주가 전망

최근 항공화물을 중심으로 실적 성장을 이루고 있고 아시아나항공의 인수를 통해 시너지 효과를 기대할 수 있기에 코로나로 인한 여행 제한이 해제되고 인수 절차가 순조롭게 진행된다면 우선적으로 수혜를 받을 수 있을 것으로 보입니다. 다만 현재 주가는 경영권 분쟁 당시 고점에서 약 50% 조정을 받은 상태이나 여전히 영업이익이 적자를 벗어나지 못할 것으로 보이고 증권사 전망치도 현재 가격인 67,000원이 고평가로 보고 있어서 적정 주가를 현주가의 약 50% 정도로 보는 의견을 제시하고 있습니다.  따라서 동종목의 투자는 아시아나항공의 채무도 고려해야 하는 상황이기에 인수 이후 주가의 방향을 살피는 것이 중요하고 단기 접근보다는 주가의 조정을 이용해서 장기로 접근하는 것이 유리할 것으로 판단합니다. 

이상으로 한진칼의 종목 분석과 향후 전망에 대해서 알아보았습니다.

투자는 항상 자신의 판단으로 해야 함은 당연히 아시리라 봅니다.

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