선물옵션 공부-제시 리버모어의 피라미딩 매매법-2023년 6월 8일

피라미딩 매매법은 주식 투자에서 피라미딩 전략이라고 부르기도 하는데, 전설적인 투자자였던 제시 리버모어가 사용했던 매매법으로 널리 알려져 있습니다.

○ 피라미딩 전략의 이해

제시 리버모어에 대해서는 여러 저서를 통해 그의 투자법이 널리 알려져 있으나, 대표적으로 추세매매를 이용한 이익의 극대화를 추구했다는 점에서 아직까지도 많은 주식 투자자들에게 영감을 주고 있습니다. 특히 피라미딩 매매법은 여전히 뛰어난 투자 전략으로 인정받고 있습니다. 피라미딩 전략은 매수에 앞서 소액으로 진입한 후 주가가 예상대로 움직이면 처음 매수가보다 높은 금액에 추가로 매수하는 방법으로, 하락 시 매수하는 소위 '물타기 전략'과는 반대되는 매매법입니다.

제시 리버모어는 생각과 다르게 움직일 경우 빠르게 청산해서 손실을 최소화해야 한다고 보았고, 예상에 부합한 경우에는 더 비싼 가격에도 물량을 꾸준히 늘려가면서 수익을 극대화해야 한다고 주장했습니다.

● 피라미딩 전략의 적용

피라미딩 전략은 현물 시장에서 적용하기에는 무리가 없지만 과연 선물옵션 시장에도 적용이 가능한 것인지에 대해서는 의문이 생길 수 있습니다. 그 이유는 파생시장은 조금의 변동성에도 수익률에서 큰 차이가 생길 뿐만 아니라 옵션의 경우에는 프리 감소의 위험성이 너무 크기 때문일 것입니다. 다만 여기서 생각해 봐야 할 것은 시장의 방향을 맞추는 적중률이 높은 것이 우선시돼야 하는 것인지, 아니면 적중 확률은 낮지만 예상이 맞았을 때 수익을 극대화하는 것이 중요한 것인지 여부일 것입니다. 이점에 대해서 제시 리버모어는 "주식투자의 성공 비결은 언제나 옳은 판단을 하는 것이 아니라, 판단이 옳았을 때 큰 이익을 올리는 것이다"라고 밝히고 있습니다. 결국 이익의 극대화가 주식 투자의 성패를 가른다는 뜻입니다.

◎ 이익 극대화의 중요성

이것은 비단 현물 투자가 아닌 선물옵션 매매에서도 예외가 될 수 없습니다. 많은 주식 투자자들이 단기 매매에 쉽게 빠져들고 조금의 이익에 청산하는 것을 반복하는 모습을 보여주고 있습니다. 물론 단기 매매로도 꾸준한 수익을 낼 수도 있지만 제시 리버모어는 주식 투자는 방향의 예측보다는 이익의 극대화가 투자의 성패를 가른다고 보았습니다. 혹시 여전히 시장의 단기적인 방향을 예측하는 데에 지나치게 몰두하고 있다면 조금은 다른 시각으로 바라보는 것은 어떨까요? 

더해서 제시 리버모어에 대해 알고 싶으신 분들은 '어느 주식투자자의 회상', '피라미딩 전략' 그리고 조금 읽기 쉬운 책으로는 '부자아빠가 들려주는 제시 리버모어'를 읽어보시길 권합니다.